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Sunday, August 2, 2009

正's 的投资记事本 (2)

根据宏观的立场来观察当下大环境的情况,
我所得到的数据和所观察到的细节大致如下,

通货膨胀
从2008年的四月至十二月,国际油价从每桶平均低于四十美元飙升到每桶超过一百一十美元。
这造成其他的原产品如棕油、大豆等等在期货市场受到影响,统统价格大升。
结果造就了通货膨胀在全世界风行。需要注意的是,这次的通货膨胀不是由需求所造成的,而是基本生活必需品的价格大幅涨价而造成的。

为何油价突然飙升?难道全世界对原油的需求量突然暴升?
许多的报导说到中国的崛起,造成了原油的需求大增。事实上需求量只是多了一点而已。
最大的原因是出于美国的市场上的资金,由于次房贷的关系导致不动产的价格大跌。
而与此同时,股票市场也受到了波及,导致市场上无处可去的资金而统统流入原油市场了。
结果造成了第二阶段的飙升,随后大量类似什么原产品基金在市场上雨后林立。它们从大众里吸收了大量的资金然后盲目的投身于原油市场。

然后市场去到了第三阶段了,结果呢?显而易见的众多的散户就开开心心的搬进一座又一座的套房,资金被套的牢牢。然而那些基金中介就对他们说要看长期的。也对的,自基金中介只关心他们的maintenance fees 而已,当短期投机不成就转口风成说要放长期的,哈哈。


通货紧缩
在之前的通货膨胀的肆虐下,百物膨胀和失业率攀升导致大众消费意愿大幅降低。人们不愿消费,把手头上的资金全部存入银行或其他物品如黄金。

市场上资金的流动量大大的减低的话,会严重影响经济的发展和股市的走向。
在这时候,国行扮演非常重要的角色。它可以通过调整银行利息,来达成控制资金流动。
怎么说呢?当市场朝向过度沸腾,国行就会把利息调高。此时因大众可以不用冒着任何风险却得到比较高的回报所以统统把手上可运用的资金存入,最后甚至把资金从股市抽出然后投入银行来收取可观的利息。

另一方面由于国行实行高利息政策,所以个人与商业贷款的利率也跟着水涨船高了。人们需要付更高的利息作为代价以便得到贷款。结果商家们被逼展延他们的投资甚至放弃执行,因为他们不能负担沉重的利息而面对资金不足或过于昂贵的代价来执行他们的投资。普罗大众也因此减少借贷,整个股市就会慢慢的降温。

反之在国行实施低利息政策时,由于贷款利率偏低。企业们纷纷借贷用以投资或开拓市场。当过了段时间,市场充分吸入了资金然后渐渐饱和之后,这些资金就会流入其他的地方如股市、债卷市场和房地产。这时的股市有如吸了一口新鲜的空气,开始活跃起来。
由于存款利率偏低造成存放在银行的资金所得的回报极微甚至被通货膨胀蚕食掉那些利息。大众们纷纷寻找可以带来更好回酬的投资而把资金领出然后投入如股票、债卷等等。市场上的资金流量多了,股市也因此受惠。


结尾
从国行所发布的数据里,在2009年七月份马来西亚正面临着通货紧缩。虽然现在的利息政策(2%)维持在历年以来的最低点不过还是面临通货紧缩。这证明了大众的心理状况还是疲弱的,不过我想现在市场上的资金慢慢增多了,许多的基金和银行开始向大众筹资以便入场。加上政府几个新的政策大力推动我国股市如开放了大部分固打制的领域。现在资金是呈正面的,万事俱备只欠东风,只欠大众心理从负面转而正面。只是时间上的问题而已,耐心等待吧。
~正~ 2009/08/01



Thursday, July 30, 2009

正's 的投资记事本 (1)

这部落格所记载的是出于我的个人主观、判断、经验和透过阅读的道的知识所篇写。任何人都可以分享自己的意见或一起讨论,不过谢绝任何人身攻击和低级无聊的批评。不喜欢的话可以直接离开,我不会留客的。谢谢。
最后,买卖自负!!

首先我谈下我的投资观,我是偏向基本派的所以技术派的东西我是没什么去研究。我不知它是否真的可以赚到钱,我只是选择了适合我的方向。我深信只要选到适合你的路和可以带领你迈向成功的方向就足够了,因为适合我的方法未必是适合你,甲之蜜糖,乙之砒厢。 而且基本派和技术派就如金庸小说里的华山气派和剑派,没有谁强谁弱只有修炼者的高低,为何不能容而用之?
在我的摸索路上,我阅读了许多的名家手册和上网研究许多的高手经验。尤其是安德烈.科斯托兰尼(Andre Kostolany)最得我心。他的智慧与经验真的称上一绝。

好了,我根据我的思考、经验、与所学到的规划成两个部分,分别是Macro View (宏观)和Micro View(微观)。宏观就如其名的一样,观察大环境的动向和改变例如资金的动向,国家的政策和大众的心理状况。我大致上把这几个要点归纳在宏观里,这包括了通货膨胀、通货紧缩、债卷、资金、国行利息、大众心理、股市、国家税务政策和货币政策。宏观的主要重点是用来选时,判断市场当下的热度和判断未来市场的动态。在选了何时进场的时机后,才进行微观的部署。对于我来说,时机是重要过个别股票。就算多好的股在逆市中也会受到连累而股价下滑,不过相反的当股市处于涨势时,就算劣股也会随着水涨船高。

另一个就是Micro View微观。微观主要是注重于选股,利用一些的条件从股市里众多的股票里过滤,然后再挑出合你眼缘的股进行投资。这些条件可以包括了,行业、现金流、负债、回报率、股息和流通量。这些资料可以很容易在众多的投资书中学习到除了行业,这个可是靠个人眼光甚至直觉也可以。这些需要自己努力多读多看所以我就省略这一部分了。如果是新手的话, 我建议尝试阅读《冷眼三十年股票经验》。

下篇待续。
~正~2009/07/31

Macro View 宏观
通货膨胀
通货紧缩
债卷
资金
国行利息
大众心理
股市
国家税务政策
货币政策

Micro View 微观
行业
现金流
负债
回报率
股息
流通量